En 2025, le marché des matières premières silicones connaît un hiver froid sans précédent. Le prix du DMC est passé de 13 000 yuans la tonne au début de l'année à une fourchette de 10 500 à 11 000 yuans la tonne fin août, soit une baisse de plus de 80 % par rapport au sommet historique de 2021. L'industrie dans son ensemble est tombée dans une situation difficile d'inversion des coûts. Derrière cette tempête de prix se cache la superposition de triples pressions : déséquilibre entre l’offre et la demande, effondrement des coûts et barrières commerciales.
La surcapacité et la faiblesse de la demande forment un fossé fatal
En 2024, la capacité chinoise de produits intermédiaires en silicone a grimpé de 24,2 % sur un an-sur-an, alors que le taux de croissance de la demande n'était que de 18,4 % et que l'écart entre l'offre et la demande continuait de se creuser. Au premier semestre 2025, la production de DMC a augmenté de 27,4 % sur un an-sur-an. Cependant, la demande de colles de construction traditionnelles a diminué de 8 % en raison du ralentissement du marché immobilier. Même si le nouveau secteur de l'énergie a maintenu un taux de croissance de 15 %, il reste difficile d'absorber les capacités excédentaires. Ce qui est encore plus grave, c'est que les États-Unis ont imposé un droit de douane de 104 % sur les produits chinois en silicone, impactant directement le marché sino-américain avec un volume commercial annuel de 2,28 milliards de dollars américains. Cela a conduit les entreprises nationales à dépasser les 45 jours de rotation des stocks, les obligeant à échanger les prix contre le volume.
L’effondrement des coûts a exacerbé les pertes de l’industrie
Le prix du silicium métallique en tant que matière première a chuté de 32,5 % par rapport à 2024, à 10 800 yuans par tonne, ramenant le coût du DMC à 9 800 yuans par tonne. Toutefois, les prix du marché sont tombés en dessous des coûts décaissés de la plupart des entreprises. Les bénéfices nets d'entreprises de premier plan telles que Hesheng Silicon Industry et Dongyue Silicon Materials ont été réduits de moitié d'une année à l'autre-sur-, et Sanyou Chemical a même vu ses pertes augmenter de 124,4 %. À la mi--juin, une seule usine de la province du Shandong, pour tenter de soulager sa pression financière, a réduit le cours du DMC à 10 200 yuans la tonne, déclenchant une vente de panique-dans l'industrie.
La clé pour sortir de l'impasse : une double dynamique de développement-haut de gamme et de mondialisation
Face aux heures les plus sombres, les grandes entreprises empruntent trois voies principales :
Mise à niveau technologique : des entreprises telles que Luxi Chemical accélèrent leur déploiement dans des domaines haut de gamme-tels que les films photovoltaïques et les pièces d'étanchéité pour véhicules à énergie nouvelle. La marge bénéficiaire brute de ces produits est de 15 à 20 points de pourcentage supérieure à celle des adhésifs traditionnels pour matériaux de construction.
Collaboration au niveau de la chaîne d'approvisionnement : le groupe Xingfa a conclu un accord de "liaison volume-prix" avec des clients de premier plan. Les achats mensuels supérieurs à 500 tonnes peuvent bénéficier d'une remise de 2 % à 3 %, garantissant ainsi des commandes à long terme-.
Plan d'internationalisation : Chenguang New Materials a construit une base de production de composés de caoutchouc en Asie du Sud-Est, profitant des faibles tarifs locaux pour éviter les barrières commerciales. La proportion des revenus provenant de l'étranger est passée à 35 %.
L'expérience historique montre que le bas de chaque cycle dans l'industrie du silicone dure en moyenne 28 à 36 mois. Le taux d'exploitation actuel de l'industrie est tombé en dessous de 75 %. Avec l'élimination progressive des capacités de production arriérées après 2026 et la libération de la demande dans des scénarios émergents tels que les réseaux électriques à très haute tension et les équipements 5G, le marché devrait assister à une reprise structurelle. Comme l'a déclaré le président de Hesheng Silicon Industry : « Les entreprises qui survivront à l'hiver froid domineront la prochaine décennie dorée ».
